El Fondo Monetario Internacional anticipa que la economía mexicana crecerá 1.5% en 2026, impulsada por el vigor de Estados Unidos y la reordenación de las cadenas productivas en Norteamérica, aunque aún enfrenta retos derivados de la baja inversión pública y un contexto financiero más rígido.
México inicia 2026 con una perspectiva de crecimiento estable y moderada: según el Fondo Monetario Internacional (FMI), el producto interno bruto (PIB) podría aumentar 1.5% este año, superando el 0.6% previsto para 2025. El organismo señala que la evolución económica permanecerá fuertemente ligada al ciclo de Estados Unidos, su principal socio comercial, así como al impulso de la relocalización manufacturera en la zona. No obstante, la estimación queda condicionada por diversos factores internos, entre ellos un ritmo reducido de inversión pública y un entorno financiero más restrictivo que limita el fortalecimiento de la capacidad productiva.
El informe de Perspectivas de la Economía Mundial mantiene sin cambios la expectativa anunciada en octubre para 2026 y perfila, además, un crecimiento de 2.1% para 2027. Este sendero sugiere una trayectoria de recuperación paulatina, en la que la economía debe aprovechar los vientos externos favorables sin perder de vista los cuellos de botella domésticos que acotan el potencial. Para el conjunto de América Latina, el FMI anticipa una expansión de 2.2% en 2026 y 2.7% en 2027, con brechas relevantes frente al desempeño de otros emergentes, lo que subraya la urgencia de reformas de productividad e inversión privada.
¿Qué explica la previsión de 1.5% para México en 2026?
La proyección del FMI para México se apoya en dos elementos centrales: la fuerte integración con la economía de Estados Unidos y la transformación de las cadenas de suministro en Norteamérica. La solidez del empleo y del consumo en Estados Unidos impulsa la demanda de exportaciones mexicanas, especialmente en los sectores automotriz, de dispositivos médicos, de equipo eléctrico y de insumos industriales. Paralelamente, el avance del proceso de nearshoring mantiene activos los flujos de inversión hacia la manufactura y la logística, amplía la diversificación de proveedores y fortalece la base industrial en los estados fronterizos y en los corredores del interior del país.
Aun así, el informe señala que estos respaldos se enfrentan a obstáculos internos. La inversión pública se ha mantenido limitada, lo que frena el desarrollo de infraestructura clave y la actualización de servicios esenciales que impulsarían la inversión privada. Al mismo tiempo, un entorno financiero global más estricto que en años anteriores encarece el financiamiento, incrementa la exigencia para aprobar proyectos y reduce el margen fiscal de los países con mayores presiones de gasto.
2025 más débil, 2027 con leve mejora: un ciclo de transición
El FMI prevé que en 2025 la expansión económica sea moderada, cercana al 0.6%, antes de avanzar hacia un 1.5% en 2026 y ascender al 2.1% en 2027, una trayectoria que evidencia una economía en plena transición, mientras incorpora impactos pasados, corrige desequilibrios y se adapta a un escenario externo menos cambiante. La recuperación posterior obedece a la normalización de la demanda internacional y a un uso más eficiente del reordenamiento productivo regional. No obstante, el organismo advierte que el dinamismo proyectado sigue por debajo del nivel requerido para reducir de manera sostenida las brechas sociales sin un estímulo adicional en inversión y productividad.
Para capitalizar la mejora prevista en 2027, la agenda interna debería enfocarse en tres vectores: incremento de la inversión pública eficiente y complementaria a la privada; fortalecimiento institucional para facilitar proyectos con alto impacto en conectividad, energía y digitalización; y seguridad jurídica que ofrezca certidumbre a horizontes de largo plazo. La consecución de estos elementos no solo elevaría el potencial de crecimiento, sino que amortiguaría la sensibilidad ante choques externos.
América Latina ante un crecimiento moderado y dispar
El panorama regional expuesto por el FMI proyecta que América Latina crecerá 2.2% en 2026, una cifra inferior al promedio de las economías emergentes. Entre las razones de esta diferencia se incluyen una productividad persistentemente reducida, niveles de inversión acotados y un entorno financiero menos favorable, junto con la moderación del comercio mundial. El organismo añade que la región ha aprovechado de forma más limitada el auge de la inversión tecnológica que ha tenido lugar en economías avanzadas, lo que restringe la adopción de innovaciones y la optimización de procesos.
En 2027, el avance regional ascendería a 2.7%, aunque persistirían riesgos importantes como la posible salida de capitales, un deterioro en los precios de las materias primas o nuevas tensiones geopolíticas. El FMI advierte que los elevados niveles de endeudamiento en diversos países limitan su margen de maniobra fiscal. En este escenario, México aparece como un participante con ventajas comparativas gracias a su estrecha vinculación con Estados Unidos y Canadá, aunque requiere afianzar condiciones internas para no depender en exceso del entorno externo.
Nearshoring y cadenas de valor: oportunidad y condiciones habilitantes
El reajuste de las cadenas productivas en Norteamérica abre una oportunidad excepcional, pues numerosas empresas que desean disminuir distancias, mitigar riesgos geopolíticos y mantener estables los costos logísticos han intensificado su intención de ampliar sus operaciones en México; para que dicho interés evolucione hacia proyectos tangibles y duraderos, es indispensable contar con condiciones que lo faciliten.
- Infraestructura y logística: vías de comunicación, instalaciones portuarias y procesos aduaneros optimizados que agilizan los despachos y elevan la competitividad.
- Energía abundante, estable y limpia: suministro eléctrico y de gas, junto con el avance hacia energías renovables alineadas con los criterios ESG que demandan las corporaciones globales.
- Capital humano: capacitación técnica, certificaciones y cooperación entre instituciones educativas y empresas para responder a la necesidad de personal altamente especializado.
- Certidumbre regulatoria: normativas claras y estables en ámbitos laboral, ambiental y de competencia que disminuyen la incertidumbre y los costos de cumplimiento.
Si estos factores coinciden, el multiplicador del nearshoring podría elevar el crecimiento potencial por encima de las proyecciones base del FMI, fortaleciendo las exportaciones, el empleo formal y los encadenamientos productivos locales.
La inversión pública y una gestión del gasto eficiente se perfilan como motores decisivos del crecimiento
El informe del FMI señala que la escasa inversión pública actúa como un freno al progreso. Más que la cantidad destinada, pesa la calidad de las iniciativas: se deben privilegiar obras con alto impacto social, asegurar el mantenimiento adecuado de la infraestructura ya existente y fomentar la coinversión con el sector privado cuando resulte apropiado. Impulsar mejoras en movilidad urbana, servicios de agua y saneamiento, conectividad digital y formación técnica produce efectos positivos que elevan la productividad de toda la economía.
Un enfoque de evaluación tanto ex ante como ex post —capaz de valorar costos, beneficios y resultados— permitiría dirigir mejor los recursos hacia iniciativas con mayor efecto. Al mismo tiempo, robustecer las capacidades de gestión en estados y municipios puede agilizar la implementación y disminuir los cuellos de botella administrativos.
Perspectivas de riesgos y ajustes macroeconómicos hacia el periodo 2026–2027
La trayectoria prevista está sujeta a riesgos. Entre los externos destacan cambios en el ciclo de tasas de interés en economías avanzadas, volatilidad en mercados financieros y variaciones en la demanda estadounidense. Internamente, presiones en precios energéticos o alimentarios, así como tensiones de oferta en sectores clave, podrían afectar la inflación y el ingreso real. Mantener ancladas las expectativas mediante una política monetaria creíble y coordinación fiscal prudente será esencial para proteger el poder de compra y sostener la recuperación.
El equilibrio abarca igualmente el impulso a una mayor competencia en los mercados de bienes y servicios, promoviendo la incorporación de nuevos actores y estimulando la innovación. Normativas orientadas a la competencia, junto con la agilización de procedimientos y la digitalización de trámites públicos, disminuyen costos y plazos, fortaleciendo así la eficiencia del sistema productivo.
La productividad, la formalización y el avance tecnológico como impulsores del próximo ciclo
Para convertir un crecimiento de 1.5% en un punto de partida hacia tasas más altas, la productividad debe ocupar el centro de la agenda. Tres frentes pueden acelerar resultados:
- Adopción tecnológica en pymes: herramientas digitales para ventas, gestión de inventarios, pagos y analítica simple que aumenten eficiencia y margen.
- Encadenamientos locales: vincular proveedores nacionales a grandes anclas industriales, fomentando estándares de calidad y financiamiento de capital de trabajo.
- Formalización gradual: esquemas que reduzcan costos de cumplir y aporten beneficios tangibles —financiamiento, capacitación, acceso a compras públicas— para ampliar la base formal.
Estos vectores se potencian si se integran a programas sectoriales con metas medibles y plazos definidos, apoyados por datos abiertos y evaluación transparente.
Una hoja de ruta pragmática para aprovechar 2026
- Acelerar proyectos de infraestructura crítica con gobernanza robusta.
- Asegurar disponibilidad energética y transitar a matrices más limpias, alineadas con exigencias de cadenas globales.
- Fortalecer capacidades de capital humano en regiones con mayor tracción manufacturera y logística.
- Mejorar el clima de negocios con certidumbre regulatoria y marcos de competencia efectivos.
- Impulsar la inversión privada con esquemas de asociación y financiamiento que compartan riesgos y beneficios.
Con estas acciones, el 1.5% proyectado para 2026 puede transformarse en algo más que un número: el punto de partida de una etapa de crecimiento apoyada en mayor productividad, nuevas inversiones y un entorno más favorable para empresas y trabajadores.
Mirada final: crecimiento moderado con opción de mejora
La proyección del FMI coloca a México en un ritmo de expansión moderada, impulsado por vientos externos favorables aunque marcado por retos internos aún sin resolver. La opción de alcanzar un dinamismo mayor en 2027 y en los años posteriores dependerá de decisiones de política pública e inversiones capaces de cerrar rezagos en infraestructura, energía y desarrollo del capital humano. Si el país transforma el nearshoring en iniciativas tangibles, optimiza la calidad del gasto y mantiene la estabilidad macroeconómica, podría reducir la brecha frente a otras economías emergentes y convertir el ciclo actual en mejoras palpables para los hogares.
En suma, 2026 plantea una oportunidad clara: transformar un impulso exógeno en una plataforma endógena de crecimiento. Lograrlo requiere disciplina, coordinación público-privada y una visión de largo plazo que privilegie la productividad sobre el atajo de crecimientos coyunturales. La ruta está definida; el desafío ahora es ejecutarla con eficacia y constancia.
